疫情笼罩下的欧洲上市足球俱乐部

欧洲上市足球俱乐部概览

将公司做大做强，并到股票交易所敲钟，一直是很多企业家的目标。在足坛，也有一些“上市公司”——上市足球俱乐部。和普通上市公司一样，这些俱乐部上市也主要是为了筹集俱乐部运营资金。最早的上市足球俱乐部是热刺，不过在2011年他们选择了退市。目前，欧洲共有23家上市足球俱乐部，知名的有曼联、尤文、多特蒙德等，也有相对小众的比如丹麦的阿晓斯、马其顿的泰托沃。23家俱乐部所属国家统计如下（注：土耳其大部分领土位于亚洲，但土耳其足球协会隶属于欧足联）。

（欧洲23家上市足球俱乐部概览）

可以看到，大部分上市足球俱乐部都不是来自五大联赛，这说明小俱乐部的资金压力更大，其中西甲一个上市足球俱乐部都没有。在这23家俱乐部中，除了曼联都是在欧洲上市。而曼联则于2012年8月10退出欧洲，登陆纽约。

一般情况下，足球俱乐部的股价波动影响因素有战绩、球员情况、管理层等有关。比如战绩方面，一般前一天的战绩会造成第二天股价的波动，通常赢涨输跌。一个最近的例子，当地时间3月9日晚，曼联主场坐镇老特拉福的对阵曼城，并2:0拿下此次曼市德比，实现本赛季英超赛场对曼城的双杀。第二天，3月10日，股价应声上涨。

（曼联近一个月股价变化）

疫情笼罩，股价惨淡

目前，欧洲多国疫情爆发，包括五大联赛在内的众多足球比赛暂停。如下表所示，23个上市俱乐部中，除了土耳其联赛俱乐部，其他的均受疫情影响而遭遇球赛停摆（疫情数据截止3月15日）。

（受疫情影响的上市足球俱乐部）

比赛暂停使得俱乐部失去了巨额门票和转播费收入，对俱乐部造成巨大损失，也引发了股价的猛跌。所以，即使曼联最近表现较好，还是扛不住大背景的影响。首先是疫情造成股价波动下跌。可以看到，从2月20日开始，曼联的股价就在波动性下跌，如果不是战绩良好，可能会是一路下跌。为什么从2月末才开始下跌？因为这几天，有个欧洲国家疫情开始爆发，那就是意大利。在曼联股价开始波动下跌的时候，欧洲足坛的比赛基本还在正常举行。可以说，足球股市投资者对疫情的反应，比相关管理方快多了。这也可以看出，资本嗅觉是极其敏锐的。

（曼联股票近一年变化1）

（意大利1-2月疫情图）

随后，曼联这种波动下跌的趋势终止了，变成了直线下跌。3月9号赢球让曼联3月10号股价稍微回升，但是随后大跌到13美元左右，下跌速度可谓是前所未有。因为这时又发生了一件事，美国股市第一次熔断。而这次股市熔断除了疫情原因，还有一个重要原因就是国际油价大跌。疫情加熔断，对上市足球俱乐部的影响可谓是雪上加霜。从2月20日到3月12日，曼联股价降低了30%，估值缩水近10亿美元。所幸到了3月13日，因为美国宣布进入“国家紧急状态”以应对疫情，使得市场情绪得到提振，美国三大股指应声回涨，曼联股价也回升了7.83%。

（曼联股票近一年变化2）

除了曼联，其他22家欧洲上市俱乐部股价表现如何呢？根据Stoxx.com的数据（如下图），总体来看，变化情况和曼联类似，先是受疫情影响从2月20日左右开始波动下跌，随后在疫情和熔断的综合作用下，开始直线下跌。与近一年最高点相比，这22家俱乐部的总体跌幅已经接近30%。其中，与欧洲疫情爆发前相比，尤文的股价近乎腰斩，已经回复到了C罗加盟前的水平。

（在欧洲上市的22家俱乐部近一年总体股市表现）

球员确诊，加剧下跌

如果俱乐部有球员确诊，是否会加剧俱乐部股价下跌？答案是肯定的。因为即使俱乐部所处联赛没有停赛，如果有确诊病例，俱乐部也需要进行隔离，而不能比赛。同时，球员的恢复情况和球队感染情况还会影响后期球队表现。以尤文为例，3月12日凌晨，其后卫鲁加尼被确诊感染新冠病毒，于是开盘后，股价大跌，由3月11日的0.664欧元，降至3月12日的0.545欧元，达到一年来的最低值，单日跌幅为17.9% 。不过这种影响并不会让市场持续悲观，3月13日，尤文股价又回涨到0.608欧元。

（尤文股价走势）

联赛未停，不受影响？

前面说到，土耳其联赛并没有因疫情而暂停，也就是说转播收入和门票收入基本不受影响。那么，土耳其4家上市足球俱乐部的股市表现如何呢？以贝西克塔斯为例，如图8所示，也是从2月20开始其股价开始一路大幅下跌，虽然偶有回落，但显得杯水车薪。从2月20日到3月13日，开盘价近乎腰斩。其他三个俱乐部：费内巴切、加拉塔萨雷、特拉布宗体育，股市表现也和贝西克塔斯类似，这里就不在赘述。所以说，在这次全球性疫情中，无论是否受到疫情直接威胁，每个人都可能是受害者，每个人也都有责任去对抗疫情。

（贝西克塔斯近一个月股价表现）

如何应对？学习波尔图

是否有上市足球俱乐部没有收到影响？有，葡萄牙的波尔图俱乐部。欧洲疫情爆发后，波尔图股价逆势上涨，从2月19日的0.77欧元，涨到了3月13日的0.90欧元（如下图所示）。因此，如果各俱乐部想要挽回市场信心，不妨学习波尔图是怎么做的。

（波尔图股价走势）

经历过黑暗，也将迎来光明

目前，全部23家俱乐部下跌幅度（2月19号到3月13号）如下表所示。可以看出，下跌幅度和所处国家疫情严重程度没有明显关联，因为跌幅前两名反而是土耳其的两家俱乐部。波尔图也是唯一股价上涨的俱乐部（泰托沃数据暂未找到）。

（23家俱乐部跌幅排名）

那么，这次疫情对上市足球俱乐部的打击，从股价角度来说，是否是前所未有呢？不是的。费内巴切在2018年11月股价比现在还低；本菲卡在2019年11月前股价只有目前2/3的水平；曼联最低的股价不是最近，而是在2012年10月；欧洲上市的22家俱乐部在2016年的股市表现只有目前一半的水平。这23家俱乐部都曾从比现在还糟糕的情况中恢复过来，如今的困境也将过去。相信几个月后，比赛仍会继续，球迷的呐喊依旧在球场回荡。这23家俱乐部，其他成百上千家俱乐部，亿万球迷，仍然会和往常一样，继续为足球而疯狂！

（欧洲上市的22家足球俱乐部历史股市表现总览）