为什么″Smart Money″会持续涌入法国足球？

7月20日，Sportico记者Scott Soshnick爆料，RedBird Capital Partners已收购图卢兹足球俱乐部（Toulouse Football Club）的控股权（85%）。就在一周后（7月28日），有报道称巴林王国购买了巴黎FC足球俱乐部20%的股份。这两宗交易是过去十年来，专业机构投资人收购法国足球联赛球队的一系列交易中的最新一笔（参见：卡塔尔体育投资公司和巴黎圣日耳曼；国王街资本管理公司和波尔多；英力士和尼斯。法甲联赛首席执行官Didier Quillot说“这很容易理解”为什么全球投资者都被吸引到法甲联赛，只需要看看他们现有的媒体权利协议、国家培养人才的能力、现有的体育场基础设施和入场成本就知道了。

我们的观点：RedBird和巴林王国在一个理想的时间进入法国足球。Quillot解释说，联盟刚刚开始了“一个新的周期，增加了（国内）电视转播权”。西班牙广播公司Mediapro将以9.5亿美元的价格在到2024年赛季期间转播法甲及法乙，年增长率达60%。

“国际版权仍然是联盟的弱项，”Quillot说。直到2024赛季，BeIN每年只支付9500万美元。但人们普遍认为，实质性的增长即将到来。正如媒体权利顾问Dan Cohen解释的那样，“与意甲相比--国际转播权上每年获得3.3亿美元，所以这是一个巨大的差距，还有很大的增长空间。”这位高管表示，法国联赛“无疑”将看到下一笔国际媒体转播权交易的价值大幅提升。

对于欧洲足球俱乐部来说，全球转会市场可能是“一块很大的收入蛋糕”，因此法国在训练、发掘和培养人才方面的声誉也对投资者具有吸引力。Quillot说：“每个人都知道，在发现和培养人才方面，法国是世界第一的国家——也许和巴西一样。如果(投资者)能够拥有一家拥有强大的青训学院和优秀人才的俱乐部，他们就能在(下一年)优化球员交易价值(和盈利能力)。”

对于欧洲足球俱乐部来说，全球转会市场可能是“收入的一大块”，因此法国在训练、球探和培养人才方面的声誉也吸引着投资者。奎洛特说：“每个人都知道，在发掘和培养人才方面，巴西可能是世界上排名第一的国家。如果[投资者]能够拥有一家拥有强大学院和强大人才发现能力的俱乐部，他们就可以优化[下一年]的球员交易价值[和盈利能力]。

法国现有的体育场基础设施是该国足球吸引投资者的另一个原因。“多亏了2016年欧洲杯，(联赛)在尼斯、波尔多、里昂和里尔有了全新的体育场，在巴黎和图卢兹也翻修了体育场，”Quillot说。显然，无需考虑场馆建设的需要(以及与之相关的成本)会使团队所有权的前景更有吸引力。

法国联赛球队的成本“远低于其他(欧洲)国家的同类球队”，这当然也影响了投资兴趣。像纽卡斯尔这样的英国俱乐部可能卖到3.8亿美元，意甲的罗马要价7亿美元；而法国俱乐部，在很多情况下，仅卖到“数千万美元”。“当然，法甲和法乙的球队卖得更低是因为他们的收入更少(而且很多球队——甚至在法甲联赛中也是没有盈利的)。”Dan Cohen解释说，从历史上看，他们的国内电视转播交易(在价值上)一直落后于英超、西甲、德甲和意甲。

巴黎圣日耳曼一直统治着联赛。然而，Cohen指出，“一个资金充足的新老板，适当的阵容管理和良好的教练，可以找到最容易的路径，以获得一个高利润和令人垂涎的冠军联赛席位，摩纳哥和马赛已经证明。

需要明确的是，新冠疫情并不是最近法国球队出售的一个因素。RedBird和巴林王国在3月疫情爆发前就已经在讨论收购各自俱乐部的股份。但相信，随着新冠疫情导致的损失继续累积，我们可能会看到“更多的俱乐部(寻求资金)和在管理层面的潜在投资”。

Cohen将法国联赛球队的大量出售归因于“(所有权)意识形态的文化转变”。从历史上看，许多这样的组织都是以“社交俱乐部”的形式运行的(而不是营利性企业)。但新加入联盟的球队老板们意识到，“如果他们能组建一支专业的管理团队，能够制定商业策略，吸引合适的球迷、赞助商和媒体合作伙伴，(这些球队)就能带来相当大的回报。”随着新一代球队老板的职业化，一些球队的老东家们意识到他们不准备花费资本来跟上球队的步伐，而是选择了有利可图的退出。

Source: Sportico